美国6月房地产数据出炉，但从数据上看，6月房屋开工年化月率下滑0.9%，比预期值下滑了0.7%，并且出现连续两个月下跌的迹象，除此之外美国6月营建许可月率公布值也出现下降趋势，下降比例为6.1%，而此前市场对该数据期望值为下滑0.1%。多项数据表现疲软，在一定程度上反映了美国经济放缓的现状，也让市场对美联储大幅降息的预期回升。

疲软的经济数据

美国新屋开工数据连续两个月呈下降趋势，营建许可数据也跌至2年来新低，说明美国房地产市场持续惨淡。新屋开工季调出现0.9%的下滑，虽然单个家庭房屋建造占据市场多数，但一部分的数据上升被多家庭房屋建造数据所拖累，导致最终录得数据下降。

对于美国6月新屋开工数据的下降，RJO Futures策略师称，目前从数据上看，美国经济的放缓已经开始呈现在楼市上，楼市增速放缓也可能为美联储大幅降息提供依据。房屋数据的不及预期，也令市场对美联储本月大幅降息（50个基点）的概率回升，从而导致美元走低，也令黄金市场从高位回落中回升，重新回到1430附近。

从美国利率期货走势来看，交易方已经对美联储即将展开的7月利率决议会议的降息预期进行消化，降息50个基点的几率也由此上升，从此前的28.7%上升到现在的35%。大幅降息的预期升温，也令美元承受压力，为黄金上行提供支撑。

美联储褐皮书发布 降息预期持续升温

美国东部时间7月17日，美联储发布了最新一期的《褐皮书》，《褐皮书》表示美国近期经济呈“温和”增长趋势，经济前景“基本乐观”。虽然《褐皮书》给出的结论称美国经济仍然乐观，但也并未改变市场对美联储7月降息的预期。

《褐皮书》中还称，5月底到7与初，美国劳动力市场表现景气，用人需求也不断上升，存在企业招工难的情况，虽然此前全球贸易摩擦让企业产生担忧情绪，但目前来看美国经济仍然向好发展，预计经济将持续温和增长。

虽然《褐皮书》对美国经济基本面评价较高，但仍然无法阻挡美联储的降息步伐。《褐皮书》中称美联储降息的原因有一部分会来源于目前企业所面临的问题，根据达拉斯联储的调查报告中可以得知，360家受调查的公司中，有28%的企业认为贸易关系紧张给他们带来了“负面影响”。从芝商所CME利率观察工具FedWatch中可以看出，美联储7月降息25个基点的概率为67.2%，降息50个基点的概率为32.8%，市场对美联储降息的预期仍然高涨。

黄金回落后重新回升

美联储主席鲍威尔在国会证词中释放了明显的“鸽派”，市场对美联储降息的预期也由此升高。此前美国“恐怖数据”公布超过预期，打压了市场的降息情绪，但随着6月美国新屋开工数据以及营建许可月率下降，说明美国经济下行风险增强，市场对美联储降息的预期也由此升高。

近期主要经济体央行均采取宽松的货币政策，主要原因也是因为美联储释放的降息预期，在周二的法国银行举行的巴黎晚宴上，鲍威尔也表示出对贸易争端以及通胀率更长期低于2%的目标表示担忧。

美国经济数据疲软，全球主要经济体采取宽松的货币政策，都给黄金上行提供了支撑，加上黄金ETF黄金持仓量增加3.81吨，为黄金的大幅攀升提供了更多依据。金价也在经历了几个交易日下滑之后，首次得以攀升至1430附近，但投资者也需要注意金价激进上升后的回调行情。