一、春雷滚滚 黄金提速

3月5日农历正月二十二，恰逢惊蛰，惊蛰时节，春气萌动，喜迎非农。2021年的黄金不一般，2月份黄金从高点1871.61跌至低点1717.08，154美金的单边走势骤然出现，这也是近20年黄金春节期间第5次下跌，黄金选择了小概率事件。

日图中，黄金自创出历史新高2074.99后，行情走势整体偏空，高点不断下降，低点不断回落，重心下移，空头坚定。尤其在二月份，黄金阴线持续下跌，跌破了前低1764.49的支撑，从而跌至1700一线。随着非农逐渐临近，非农数据成为关键性的影响，将决定2021年上半年黄金趋势的方向。

二、非农决战前夕 回顾重点情报

1、2月1日，早间开盘白银暴涨超5%，一度突破了29美元关口，逼近历史前高。据称，近期白银的暴涨，是由于美国大批散户投资者的狂热追捧所致。近期，美国散户抱团大战华尔街金融机构的消息，引起全世界投资者的关注。据了解，美国的大量散户们通过联合购买看涨期权，通过持续买入白银ETF(SLV)来进行逼空，推高白银价格,黄金受此影响，当日最高涨至1871附近。

2、2月1日，缅甸总统温敏、国务资政昂山素季等被军方扣押。随后，军方宣布接管政权，并宣布国家进入紧急状态，为期一年。此后军方再度发声，称在国家紧急状态结束后，缅甸将会重新举行大选，国家权力也将移交给新当选的政党。对此，缅甸执政党全国民主联盟当天援引昂山素季发表的一份声明，呼吁缅甸人民反对1日军方发动的“政变”和任何恢复“军事独裁”的行为，谴责“军方的行为将这个国家重新置于独裁统治之下”。

3、2月7日，拜登在哥伦比亚广播公司(CBS)采访片段中说道：“我不会像特朗普那样做。我们将把重点放在国际规则上。”他承认，中美需要的不是对抗，但预计会有非常激烈的竞争。拜登在接受采访时说道：“我们不需要发生冲突，但竞争将非常激烈。”

4、2月11日，鲍威尔在纽约经济俱乐部上对美国就业状况描绘了一幅黯淡的画面，他表示，需要继续实施积极的政策支持，才能解决工人们仍面临的诸多问题。他再次向市场保证，利率将在一段时间内保持在低水平，以刺激经济和就业增长，但他并未提供有关货币政策的新见解。

5、2月16日，美国国债收益率升至2020年2月以来最高水平，因能源成本上升以及美国的新财政刺激措施提振了通货再膨胀交易;10年期国债收益率超越去年3月份大流行病冲击市场时达到的高点，一度上涨逾9个基点至1.30%。受市场对发达国家国债的抛盘带动，30年期美债收益率突破2%，黄金当日出现近40美金的下跌。

6、2月25日，美国军方证实，美军对叙利亚东部发动了空袭，袭击对象为“伊朗支持的民兵组织使用的设施”。五角大楼说，这次袭击是对本月早些时候发生在伊拉克的火箭袭击的报复。那次袭击造成一名平民承包商死亡，一名美国军人和其他联军士兵受伤。此次空袭是拜登政府采取的第一次军事行动。

7、2月27日，以微弱优势控制众议院的民主党人投票通过了1.9万亿美元新一轮经济救助计划。议员们以219票对212票通过了该法案。下一步将由参议院审议。这项总额达1.9万亿美元的新一轮经济救助计划，旨在为受新冠疫情影响的美国家庭和企业提供财政支持。其中包括直接向符合条件的美国人支付1400美元的补助金，为符合条件的失业者提供每周400美元的失业救济金。

三、黄金ETF江河日下  迟迟不见加仓日

根据美国商品期货交易委员会（CFTC）公布的数据，黄金ETF在2月份至今持仓量可谓每况愈下日日减仓，只有2月4日增仓2.34吨。黄金ETF持仓量的持续降低，给黄金多头带来了重重压制。2月份黄金从最高点1871.61跌至最低点1717.08，形成了近154美金的单边下跌走势。黄金ETF持续减持，黄金单边下跌，符合市场规律。

四、大非农拐点出现 或将飞出黑天鹅

2020年6月至今，美国非农数据公布值与预测值均出现持续下降的趋势。本次即将公布的非农数据预测值是增加18万，也是8个月以来首次当月预测值超过上月的预测值。这表明美国经济经过一段时间修复后，经济开始逐渐复苏，本次非农公布值或将大于上个月非农公布值4.9万人。

五、数据汇集 预测非农

    各大机构对非农公布的预测各有千秋，其中，花旗银行预测值最高，为+41万。摩根士丹利预测值最低，为+6万。综合而言，机构的预期均值为+19.5万，大于市场预期的+18.2万人。因此，机构预测大非农数据公布值将大于预测值，从而利空黄金。

一小时图中，黄金处于下降三角形区间波动，下方支撑线为1707附近，上方高点为1759.58、1740.32。随着K线逐渐右侧移动，三角形破位的概率越大。根据技术面计算，若跌破1707支撑，大概率将跌至1680一线。若突破1724的压制，将上涨至1759附近。行情陷入抉择，非农助攻金市破解困局，本次非农或将喜迎单边。

若非农数据公布值大于预测值18.2万，数据利空黄金。黄金将跌破三角形1707的支撑，从而加速下跌，看空至1680一线。

若非农数据公布值小于预测值18.2万，数据利多黄金。黄金将突破三角形的上方压力1724，看涨至1740、1759。

若非农数据公布值等于预测值18.2万，数据对黄金影响较小。黄金继续维持震荡，由三角形型态转变为1707--1740区间的箱体调整型态。

【以上观点建议，仅供参考，不代表公司立场，据此交易风险自担。建议投资者朋友根据具体盘面来具体分析应对。】