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贵金属涨势极强 至少还有4个理由可以继续看涨金价

小标题:-- 作者: 创富盈汇 文章来源: 创富盈汇 时间:2020/03/02

金价从7年高位下跌后上涨速度放缓,但黄金多头完全不用着急,接下来还有充分的理由继续看涨金价。

由于市场担心Covid-19爆发将削弱全球经济增长,并预期全球央行将放松货币政策,寻求避险的投资者大量买入黄金,导致近来金价飙升。

与此同时,黄金ETF的总持仓量正处于历史最高水平,基金经理对黄金的看涨押注接近历史最高水平。以历史标准衡量,黄金在投资组合中的比例仍然相对较小。况且,危险并未结束,避险资金还可能再次推动金价上涨。

埃琳娜·马兹涅娃(Elena Mazneva)和贾斯汀娜·巴斯克斯(Justina Vasquez)等人列出了黄金可能还会继续上涨的4个原因:

黄金资产的需求依然旺盛

在经历了连续25天的资金流入后,黄金ETF总价值正逼近2012年创下的逾1440亿美元的纪录。渣打银行的贵金属分析师苏奇·库珀(Suki Cooper)表示,全球黄金ETF目前的持仓总量为创纪录的3016吨。到目前为止,2月黄金ETF的流入量已经超过了整个1月的流入水平。

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不过,尽管黄金ETF持有量今年大幅增长,但在ETF总资产中所占比例仍相对较低。道富银行(State Street Corp.)资深多元资产策略师本杰明琼斯(Benjamin Jones)表示,黄金需求还有进一步增长的空间,尤其是在ETF方面。

专门从事贵金属投资的资产管理公司Sprott Inc.的首席执行长格罗夫(Peter Grosskopf)表示,目前只有不到10%的投资者持有黄金,黄金在投资组合中的平均比例可能不到2%

Grosskopf表示,黄金在投资者的资产中所占的比例依然较低,他认为,投资者至少应该持有5%的黄金资产。即便是每个投资者朝着这个方向迈出的一小步,也会对一个相对较小的市场造成很大的影响。

经济衰退的威胁犹存

欧洲、日韩、美国和中东的疫情仍在扩散,如果Covid-19爆发演变成一场大流行,到时候避险资金将推动金价进一步上涨。牛津经济研究院(Oxford Economics)估计,在这种情况下,全球GDP将损失1.1万亿美元,美国和欧元区经济将在2020年上半年陷入衰退。

贝莱德美国iShares投资策略主管Chris Dhanraj称,随着新型冠状病毒疫情再度引发人们对经济衰退的担忧,黄金必然会继续受到追捧。过去三次经济衰退都证明黄金在这种时候相比其他资产更受青睐。

金价尚未被高估

德意志银行策略师Michael Hsueh表示,他将金价与一系列其他资产进行比较,结果显示金价可能离被高估还有一段距离。

尽管与铜或石油相比,黄金目前超过1600美元/盎司的价格看起来相当昂贵,但金油比和金铜比目前仍低于历史最高水平,而且还在上涨,并没有下跌迹象。也就是说金价的上涨趋势尚未扭转。

Hsueh表示,可能会有相当一部分投资者觉得现在的金价有点高,想等待金价再回调一些,以便他们能够以更好的价格入场。

技术指标超买不妨碍继续看涨

本周,黄金14日相对强弱指标一度升至70上方,这通常意味着金价正被超买,并可能下跌。

但凡事没有绝对,仔细观察过去几年的情况就会发现,RSI并不是衡量金价的可靠指标。有好几次,金价在该指标超买后仍继续上涨,甚至在RSI突破85关口后仍保持在高位。

Trading Central的北美研究主管克里斯蒂(Gary Christie)表示,即使目前金价的涨势停滞,也不意味着这一趋势必须转为看跌。他说,有时当RSI回落到接近50的水平时,随之而来的是新一轮的价格上涨。他认为黄金长期前景良好,因为势头和趋势指标仍然看涨。


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