前几个月的非农数据表现亮眼，失业率创下新低，劳动力市场出现紧缺的情况，加上美国各项经济数据都表现良好，美国总统特朗普也一直称美股上涨，美国经济正处于强劲上涨中。从一季度的美国GDP数据来看，年化季环比增长3.2%；4月失业率降至3.5%，从两大数据来看，美国经济确实不错，但在数据向好的背后，美国经济真的像特朗普所说的那样，一直强劲且“让世界嫉妒”吗？

一季度GDP或经不起推敲

表现不俗的一季度GDP，增速大幅高于市场预期，但是高增速的背后并没有想象中那么“风平浪静”，仔细推敲起来，一季度GDP增速高于预期貌似只是假象。从需求层面来看，美国商品销售出现疲软态势，消费者的支出费用明显放缓，这并不是经济向好发展的兆头。

作为拉动经济发展的“三驾马车”——个人消费、住宅投资和非住宅投资，在美国一季度GDP中贡献值仅35%，创下2009年四季度以来新低。而个人消费支出的增速明显萎缩，年化季环比增长只有1.2%。

而细究美国一季度增长会发现，主要增长来源来自于政府开支和投资，这一项占了12.8%。这也让不少人开始担忧债务的扩张，“新债王”Jeff Gundlach就曾指出，目前美国经济的增长，仅仅是债务的增长，并不能反映美国真实经济情况。

除了债务促使一季度GDP增长外，净出口一改拖累GDP的常态，表现强劲。美国总统特朗普挥动“关税大棒”的前一季度，美国GDP也获得了良好的增长。

企业储存商品提升一季度GDP

政府债务和净出口成为其一季度经济增长的重要来源，但制造业企业储备商品也是推动经济增长的原因。据统计，库存贡献了20.3%的增速，但高库存也就意味着未来增长的空间会受到限制。

回到一直表现良好的非农方面，就业市场目前仍然保持着较低的失业率，劳动力市场也呈现着“供不应求”的场景，但除去统计到的劳动人口，还有不在失业率统计范围内的劳动力群体依然庞大，这一人群高于金融危机前的水平。

低失业率让劳动力市场生机勃勃，但劳动力短缺却成为影响企业运作的主要原因。在老公短缺最严重的明尼苏达州，根据制造业企业调查报告显示，明州3月有将近50%的企业管理者称，无法招到符合企业需求的工人，并已经开始影响公司收益增长，而76%的乡村制造管理者则称，劳工短缺让乡村制造业更难发展。

美国经济到底如何

劳动力的短缺，导致中小企业开始对美国经济前景态度更加谨慎，进行“经济扩张”的企业数目正在减少，而美国经济在未来的前景或许会往持平或者衰退的方向发展。

虽然目前美国的经济表现得仍然稳定，且向好发展，但随着政府债务的不断扩张，没有明显的通胀，虽然金融风险仍然可控，但未来经济形势将如何，目前很难下结论。且目前劳动力市场紧缺，企业劳工不足，会导致企业发展在一定程度上受到限制。