一、非农预期创新低 黄金关注1818分界点

1月份公布的非农数据意外爆冷，市场预测值为40万，实际公布值为19.9万，从而当日黄金先涨后跌，整体波动达到了近13美金。本次非农数据即将在2月4日公布，市场预测值只有15.5万，创出了近11个月以来最低的预测值，黄金或将出现较大波动。

日图中，自黄金2021年12月16日跌至1753.02后止跌上行，黄金形成了上涨通道，最高涨至1853.64。但随着2022年1月27日出现大阴线暴跌，行情跌破了上涨通道的下方支撑线，最低跌至1780.07。从而黄金上涨趋势结束，下跌趋势开始，在黄金未突破上涨阻力位，即多空分界线1818前，大概率黄金将维持下跌趋势。

二、非农决战前夕 回顾重点情报

1、1月6日，美联储公布了12月14-15日会议纪要。纪要显示，关于美国货币政策的前景，减少政策宽松的预期明显提前。会议纪要显示，美联储官员多数认为加息可能比他们此前预期的更快、加速步伐更大。纪要显示，几乎所有与会者都认为，在联邦基金利率目标区间首次上调后的某个时间点，启动缩减资产负债表可能是合适的。

2、1月12日，美国劳工统计局公布的数据显示，2021年12月消费者物价指数(CPI)环比上涨0.5%，高于0.4%的预期;这使得该数据如预期同比上涨了7%，是1982年6月以来最大的同比涨幅，而11月份该数据为6.8%。。有分析指出，数据反映了市场的普遍预期，但7%的同比增幅仍将给美联储带来政治压力，迫使其采取比预期更迅速、幅度更大的行动，这为美联储3月加息创造了条件。

3、1月15日，美国12月零售销售月率录得-1.9%，远低于预期的0%，续刷去年2月以来新低，前值从0.30%下修至0.2%。分项数据显示，13个零售类别中有10个出现明显下滑，其中销售下滑最大的是包括电子商务在内的非商店零售(-8.7%)。除去汽车和汽油的零售销售月率则录得-2.5%，而用于计算GDP、除去了食品、汽车、建材和汽油的零售销售数据则较上个月下降了3.1%，为2月以来的最大降幅。

4、1月17日，国际劳工组织发布《世界就业和社会展望2022年趋势》报告。报告指出，鉴于最新变异毒株对劳动力市场的影响，以及由此带来的不确定性，报告下调了2022年全球劳动力市场复苏的预测，预计全球失业率将于2023年有所改善，此前将一直高于疫情之前。该组织指出，2022年全球失业人数将达到2.07亿，大大超过2019年1.86亿的水平。国际劳工组织警告说，疫情对就业的实际影响远远大于这些数字，许多人被迫离开了劳动力市场。

5、1月19日，美国总统拜登举行了白宫新闻发布会，纪念执政一周年。他再次为美军匆忙撤离阿富汗进行辩护，并将责任归咎于前几届政府。据报道，他在新闻发布会上说 ，“在阿富汗20年后，我们不太可能轻易地从阿富汗撤军。我不会为我的所作所为道歉。”他还说，“世界上有各种各样的问题，我们不可能解决所有问题。所以我不认为这是一个能力问题。”

6、1月27日，美联储开年首次公布利率决议，宣布维持利率0-0.25%不变，符合预期。美联储FOMC发表声明后，美联储基金期货仍暗示2022年将加息4次。美联储称，长期来看，美联储希望主要持有美国国债。缩表将通过再投资途径进行。如果出现可能阻碍委员会目标实现的风险，委员会将准备适当调整货币政策立场。缩表是“可预期的”。在评估适当的货币政策立场时，委员会将继续监测后续信息对经济前景的影响。准备根据经济和金融的发展，调整缩减资产负债表的任何细节。市场认为，美联储正向更加“鹰派”迈近。

三、黄金ETF持仓量上升 行情能否顺势上涨

根据美国商品期货交易委员会（CFTC）公布的数据，1月21日黄金ETF的持仓量增持27.59吨，随后净持仓量持续上升，曲线图节节攀升。因此，表明市场押注黄金行情为上涨走势，这与美联储加息预期的走势相反。所以，市场充满不确定性，黄金走势上涨还是下跌，或将在本次非农后能一窥究竟。

四、非农数据增长疲软 或将助攻黄金上行

在近期的5次非农数据中，除了10月非农数据大幅超过20万后，其余5次公布的非农数据均在20万数据上下波动，从而表明美国的就业环境并未得到有效改善，造成了数据增长的疲软。2月4日即将公布的非农数据预测值只有仅仅15万，创出了近1年以来最低的预测值，黄金或将形成上涨。

五、数据汇集 预测非农

22家大型投行预测显示，主要投行对1月非农就业人口的增幅预期差距较大，但失业率和平均时薪年率预期较为接近。具体而言，美国1月季调后非农就业人口增幅料介于-20万至25万，失业率料介于3.8%-4%，平均时薪年率增幅料介于5.1%-5.5%。其中，机构预测本次非农数据为7.379万，远低于市场预测的15万，或将利多黄金。

六、黄金破位在即 多空一触即发

日图中，黄金从1853.64跌至1780.07后，恰好是从布林带上轨跌至布林带下轨。随着黄金止跌反弹，K线逐渐接近布林带中轨1818附近。但随着布林带上下轨缩口，多头上涨乏力。从而黄金形成了上涨阻力位1818，以及下跌支撑位1794，在行情未打破支撑与阻力前，可保持震荡走势。

若非农数据公布值大于预测值15万，数据利空黄金。黄金大概率将跌破1795的支撑，从而形成加速下跌，或将跌至1780、1760附近。

若非农数据公布值小于预测值15万，数据利多黄金。黄金将突破1818的阻力位，从而日图形成V型反弹，或将涨至1830、1850一线。

若非农数据公布值等于预测值15万，数据对黄金影响较小。黄金或将保持震荡，维持在1795—1815区间波动。

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