一、美国经济数据向好 黄金或将结束震荡

3月份公布的非农数据超出市场预测，预测值为40万，公布值为67.8万，数据靓丽。此数据也表明了美国经济的逐渐复苏，加强了美联储加息的信心。4月1日，非农数据将再度公布，本次预测值为49万，公布值能否再度靓丽呢？拭目以待！

3月份，黄金因为受到俄乌冲突影响，先涨后跌。3月1日从1890.76涨至高点2070.20，创出历史次高点，单边上涨近180美金。随后出现了高位阴包阳利空信号，最低跌至1889.99，形成了倒V型回落走势。目前，虽然黄金处于1890--1965之间调整，但大概率将受到本次非农数据的影响，从而出现多空方面的抉择。

二、非农决战前夕 回顾重点情报

1、3月03日，美联储褐皮书调查报告称，自1月中旬以来，美国经济活动以适度至温和的步伐扩张。许多联储地区报告称，随着新冠病例激增，企业面临更多员工缺勤，经营活动出现临时性中断。在报告区中，未来六个月的整体经济前景保持稳定且总体普遍乐观，但报告强调不确定性程度较高。

2、3月17日，美联储如期公布利率决议。美联储决议声明称，上调联邦基金利率目标区间至0.25%-0.50%，符合市场预期。上调储备余额利率(IOR)至0.40%，之前为0.15%，上调贴现利率至0.50%。声明还表示，继续加息将是适宜的。声明还指出，通胀居高，美国面临更大范围物价压力，另外乌克兰危机造成美国通胀压力和经济增速放缓。

3、3月22日，美联储主席鲍威尔在全美商业经济学家协会举办的会议上发表了鹰派讲话。鲍威尔表示，美联储将调整政策，以恢复价格稳定，对抗通胀，同时保持强劲的劳动力市场。如有必要，美联储将加息25个基点以上。具体来看，鲍威尔说：如果我们认为加息50个基点是合适的，我们就会这么做。

4、3月29日，俄罗斯代表团团长梅津斯基在第五轮俄乌谈判结束后表示，俄罗斯收到了乌克兰的书面提议，确认其保持中立和无核地位的意愿，包括放弃生产和部署所有类型的大规模杀伤性武器。乌克兰放弃加入任何军事联盟，俄罗斯称不反对乌克兰加入欧盟。

5、3月30日，美国3月ADP就业人数实际公布45.50万，预期45万，前值47.5万，创下去年8月以来最小就业人数增幅。另外，ADP报告分项显示，3月建筑业就业人数增加1.5万人，2月增加2.6万人。3月制造业就业人数增加5.4万人，2月增加3.0万人。

三、黄金ETF持续增持 宽幅震荡或将结束

根据美国商品期货交易委员会（CFTC）公布的数据，黄金ETF在3月份增长大于减少，净持仓量整体保持增长状态。黄金ETF持仓量的折线图也呈现持续向上，符合黄金3月份行情震荡偏上行的走势。若黄金ETF持续增长，黄金或将结束目前的宽幅震荡，从而形成破位上行。

四、非农数据靓丽 或将利空黄金

近期3次非农数据公布值均大于预测值，数据呈现向好的方向发展，从而美联储加强加息的步伐更加坚定。周三公布的小非农数据公布值为45.5万，大于预测值45万，也表现出了美国经济逐渐繁荣的迹象。若本次非农公布值大于预测值，黄金大概率将下跌回落。

五、数据汇集 预测非农

    24家大型投行预测显示，主要投行认为，经历了两月靓丽的数据后，3月份非农增幅恐下滑，但投行之间的增幅预期差距较大。具体而言，美国月季调后非农就业人口增幅料介于35万-65万，失业率料介于3.7％-3.8％，平均时薪年率增幅料介于5.3％-5.7％。

日图中，黄金自2070.20高位下来后，跌至1890附近形成止跌，并且形成了宽幅横盘调整走势。因为黄金处于暴跌过程中的震荡，可称之为下跌中继走势。而黄金持续维持在1890--1965之间波动，或将受到本次非农数据影响，形成破位，从而多空方向进行抉择。

若非农数据公布值大于预测值49万，数据利空黄金。黄金将跌破1890附近的支撑，从而加速下跌，看空至1860、1830一线。

若非农数据公布值小于预测值49万，数据利多黄金。黄金将突破前高1965，形成单边上涨，看涨至1990、2020附近。

若非农数据公布值等于预测值49万，数据对黄金影响较小。黄金继续维持震荡，1890--1965区间逢高做空，逢低做多。

【以上观点建议，仅供参考，不代表公司立场，据此交易风险自担。建议投资者朋友根据具体盘面来具体分析应对。】